6月29日，资本邦了解到，和创科技(834218.NQ)北交所IPO申请获受理。

招股书显示，公司是一家具备自主研发PaaS能力的SaaS云服务提供商，致力于为建筑工程、装备制造、泛快消等行业的企业级客户提供数字化解决方案，产品和服务覆盖工程项目管理、客户关系管理等领域，帮助客户用更加高效便捷的方式实现数据智能运营、管理和决策。

公司财务数据显示，2019年至2021年，和创科技分别实现营业收入1.26亿元、1.08亿元、1.45亿元;实现归属于母公司所有者的净利润-2346.92万元、-847.27万元、1914.5万元。

和创科技拟向不特定合格投资者公开发行规模不超过2,716.00万股人民币普通股(不考虑超额配售选择权的情况下)，本次募集资金投资项目均由本公司实施，拟投资于PaaS核心能力升级项目、工程项目管理SaaS产品升级项目、本地化服务体系建设项目，合计使用募集资金5.8亿元。

值得注意的是，公司自成立以来，获得雷军、亚东北辰、东方富海、青岛金石灏汭投资有限公司、联想(北京)有限公司、湖南湘江昆仲股权投资合伙企业(有限合伙)、红杉瀚辰等诸多知名投资人或投资机构的入股。

其中，截至招股书签署日，红杉瀚辰持有11,243,562股公司股票，持股比例为7.0198%。

本次赴北交所上市，和创科技的下列风险值得注意：

(一)公司尚未盈利并存在累计未弥补亏损，导致短期内无法实现现金分红的风险

2019年度、2020年度、2021年度，公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-2,346.92万元、-847.27万元、-1,914.50万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-3,014.21万元、-1,305.35万元、-2,046.76万元;截至2021年12月31日，公司累计未弥补亏损为44,203.36万元。

公司报告期内持续亏损，并于期末形成累计未弥补亏损，进而存在短期内无法实现现金分红的风险，特此提醒投资者注意。

(二)发行人未来成长性风险

报告期内，发行人的产品定位逐渐聚焦于工程项目管理领域，客户结构也由通用行业客户发展为以建筑工程行业客户为主。发行人将继续深耕建筑工程行业客户，不断实现产品迭代升级以满足客户需求，实现营业收入的可持续增长。但若未来建筑工程行业客户开发不及预期，或其他强有力的竞争对手出现导致竞争格局发生较大变化的情形出现，可能会使公司亏损幅度加大，进而对公司未来盈利能力造成不利影响。

同时，发行人未来的经营业绩受到宏观经济、行业政策、市场需求等多方面因素的影响，如果上述影响因素出现重大不利变化，发行人盈利能力可能出现波动，从而导致发行人成长性受到不利影响。

(三)市场竞争加剧的风险

近年来，随着我国SaaS行业市场空间不断拓展，发行人所处的行业市场规模不断扩大，行业内也存在一些具备一定技术实力、人才实力、资金实力的厂商致力于SaaS产品的研发和转型，发行人与业内厂商之间的竞争可能会进一步加剧。若公司未来不能及时把握市场环境变化和行业发展趋势，保持既有的竞争优势，以及未能在竞争加剧的行业市场里及时拓展新客户，公司未来发展可能会受到不利影响。

(四)产品研发和技术迭代风险

SaaS行业的产品创新和技术迭代较大程度上依赖于持续的研发投入。公司始终重视产品研发工作，不断加大研发投入，以紧跟技术发展趋势，保持公司产品的核心竞争力。但随着信息技术的快速发展，公司所处行业的技术更新换代较快，若公司未来不能及时完成重要产品更新和技术迭代，以适应不断变化的市场环境风险，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

(五)数据安全风险

客户在产品使用过程中，会将部分业务信息存储至发行人租用的云服务器中。尽管发行人已对产品采取了符合业界标准的安全措施和技术手段，以防止数据泄漏、被篡改或丢失，但发行人仍然可能面临因云服务器设施故障、网络病毒恶意攻击及自然灾害等不可抗力因素导致的数据安全性风险。

(六)抗风险能力较弱的风险

报告期内，公司SaaS产品业务规模不断扩大，SaaS产品收入分别为8,579.73万元、10,456.95万元和13,826.05万元，呈不断上升趋势，占公司营业收入的比例分别为68.94%、97.13%、95.58%，但SaaS行业在我国作为一个新兴产业，与一些传统行业大型公司相比，目前公司所处发展阶段仍不成熟，仍然面临收入规模偏小，抗风险能力较弱的风险。

(七)毛利率下滑风险

报告期内，发行人SaaS产品的毛利率保持着较高水平，分别为80.41%、81.75%、73.95%。虽然公司一直致力于不断提升产品和服务的技术水平，但随着未来市场竞争加剧，发行人的议价能力可能受到一定程度的影响，可能会对毛利率产生不利影响。

同时，员工薪酬为发行人经营成本的主要影响因素，随着经营业务规模的不断扩大，发行人为保持团队的稳定，并进一步吸引优秀人才加入公司，将员工的工资水平和福利保持在较有竞争力的水平，发行人的劳动力成本支出将有所增长。若未来经营收入的增长无法有效抵消劳动力成本上升的影响，公司的毛利率水平将面临下滑风险。

(八)上市后可能面临的退市风险

本次发行上市后未盈利状态可能持续存在，累计未弥补亏损可能继续扩大，若公司未来年度出现期末净资产为负值的情形，则可能导致公司触发《北京证券交易所股票上市规则(试行)》规定的财务类强制退市标准，可能导致公司面临退市风险。

(九)新冠疫情风险

自2020年全球爆发新冠肺炎疫情以来，全国各地政府采取了如隔离、交通运输管制等不同的防疫管控措施，对公司的实施运营服务、销售人员的业务拓展产生了一定影响。若未来国内疫情出现局部爆发等不可抗力的情形，依然有可能对发行人经营业绩和盈利水平造成不利影响。

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