(相关资料图)

只因一则脱口秀，ST洲际股价涨停开盘，这样的闹剧不仅仅是笑话，背后的原因令人深思。一方面说明A股现在的投机氛围依然浓重，另一方面也说明市场赚钱效应很差，股民实在是炒无可炒。

一个娱乐节目，只因为脱口秀演员说他自己炒股出现亏损，并给出了一个股票代码，于是股价就出现了涨停开盘，而在开盘前，上市公司还反复强调，自己的生产经营情况没有大的变化，这样的涨停开盘，很难用价值投资来解释。

这样的事情，在一个成熟的股市是很难出现的。因为一档娱乐节目中出现一个股票代码，这个利好的作用还比不上一个小学生说我喜欢喝哪家公司的饮料，但是却有大量的资金去把股价推高到涨停板，本栏相信，就算证监会调查到底是哪些资金打出了涨停板，最后的结果一定是全国各地的大量散户投资者冲击了涨停。但如果全部凭借散户投资者的力量，股价是不可能在涨停板开盘的，毕竟散户投资者看热闹的多，真正拿钱去买的少。

需要注意的是，散户投资者中既有真的散户投资者，也有伪装成散户投资者的游资，而更重要的推动涨停的力量，并非这些买盘，而是持有大量股票但却刻意不在开盘时卖出的大资金，这些大资金的“惜售”才是制作涨停的最大动力。

在成熟的资本市场，是不可能出现这样的闹剧的，因为一旦遇到这种因为娱乐节目刺激出现大笔买盘的情况，所有理性资金都知道这个涨停无法持续，在集合竞价阶段就会有大量资金疯狂抛售股票，因为所有人都知道，这个非理性高价只能在开盘价这个环节昙花一现，一旦进入连续竞价阶段，自己将再没有机会高价卖出，于是在利润平均化的原理下，集合竞价阶段就会把涨幅控制在一个很低的程度，而即使没有ST洲际股票的投资者，也可以通过融券的方式进行卖空交易，所以在成熟股市，即使也有这样的脱口秀节目，也不会出现这样的闹剧。

那么A股的大资金为什么不在集合竞价阶段卖出持股？因为他们相信如果能够涨停开盘，还会有更多的散户投资者跟风买入，这样他们就能在高价卖出更多的股票，而买入股票的投资者因为T+1的交易制度并不能卖出，同时也没有人能够进行融券卖出，这就是说，在高价区域自己可以非常从容地抛售股票，所以从走势看，ST洲际走出了涨停板开盘后的一路缓慢下跌走势，而这个走势让大资金可以尽可能多地卖出持股，这一轮韭菜割的也就非常舒服。

所以本栏给出闹剧的关键因素，一是投机性太强，二是T+1，三是缺乏融券制度。

为什么散户投资者热衷于投机，哪怕是一个脱口秀节目也能引发追逐涨停？这主要是因为散户投资者的盈利机会太少，既不愿意长期价值投资，又没有战胜量化资金的短线技术，所以看到一个可能的机会，再加上互联网上的发酵，也就成了散户投资者投机的对象以及大资金割韭菜的良机。

北京商报评论员 周科竞

标签： 集合竞价 价值投资 脱口秀节目