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格隆汇10月11日丨大和发研报，预计敏华控股(1999.HK)2023财年上半年收入将出现高单位数的同比下降，然而，由于原材料价格和运费成本的缓解压力，预计营运溢利将保持韧性。尽管短期内情况仍将艰难，但认为负面因素大多已反映价内，该行将其目标价由9.3港元下调至7.7港元，维持“买入”评级。

该行表示，考虑到渠道库存增加，今年下半年仍将充满挑战，但认为公司不会失去任何竞争力。相反，公司可能已经获得了市场份额，因为在困难时期规模变得更加重要。至于中国业务，预计其在2023财年上半年在中国的收入将首次同比下降，该行并下调2023至2025财年每股盈利预测7-9%，以反映内地及美国更保守的收入增长预测。

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