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国泰君安表示，航空需求仍然存在，若系列举措有效推动优化措施落地见效，且疫情形势好转，预计国内出行需求将逐步恢复，有利于航司周转恢复与经营减亏。

该行指，此次入境集中隔离时间由7天进一步缩短至5天，理论上将再次提升口岸接纳能力，有利于国际增班计划落实，并提供进一步增班空间。熔断措施取消，将提高国际客班计划执行率，亦是口岸接纳能力提升的相应科学调整，将进一步满足国际交往刚需。该行维持国际放开仍需国内防疫政策系统性调整的判断。另外，相较于市场，该行对于中国航空业长期逻辑更为乐观。市场普遍基于压制需求集中释放与阶段性缺飞机，看好2024年供需错配的盈利大年。而该行是基于空域时刻瓶颈，看好长期供需向好与盈利中枢提升。该行对于盈利中枢上行的确定性，以及高盈利的可持续性，均比市场更为乐观，当下估值空间仍具吸引力。

该行续指，预计系列举措推动优化措施落地见效仍需时间，航司短期经营仍将承压。中期复苏的确定性预期修复。长期基于空域时刻瓶颈的长期逻辑乐观。建议把握市场预期波动增持航空：(1)中国国航（601111）：航网与客源品质居首，且将继续优化，未来盈利与估值空间最为可观。(2)吉祥航空(603885)（603885）：高品质航网蕴藏盈利弹性超预期，国际与廉航战略前景乐观，长期预期差最大。(3)中国民航信息网络（0696HK）：主导地位长期稳定性逆势提升，疫后盈利恢复确定，价值凸显。

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