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扬州金泉旅游用品股份有限公司是最近准备发起申购的一只新股，股票简称是“扬州金泉”，主业是以ODM/OEM的模式为全球客户提供高品质户外用品，核心产品包括帐篷、睡袋、背包、炉具、餐具等户外用品，大客户都在境外。

从商业模式来说，绝大多数ODM/OEM的企业，其实本质上都谈不上是企业，也就是个厂子，更谈不上什么核心竞争力。就扬州金泉来说，毛利率并不低，能到20%左右，销售净利率也能保持在10%以上，这在低端制造业里已经非常非常不错了。

要说诀窍，恐怕就是成本控制了吧，原材料的成本不是扬州金泉能说了算的，但是直接人工却是扬州金泉严控成本的法宝，2021年公司的直接人工成本只有6759.4万元、对应的2177名生产工人，人均才3万，核算下来每个月才2500块钱，算是低到了极致了。

也是为了降低人力成本，在过去几年里扬州金泉不断地将生产线润出去，从国内转移到越南，从数据来看，2019年公司境内员工人数是846人，到2021年末就降至707人，当然这也就意味着扬州金泉有大量国内员工要面对着失业再就业的问题；同期越南员工缴纳社保人数则从1077人猛增到1837人。

当然这是另一个层面的事儿，力场君就不多做评价了，引起力场君关注的倒是另外一个有意思的事儿。

根据招股书披露，扬州金泉委托王拥军及李加峰为公司扬州厂区的员工提供餐饮服务，其中李加峰为扬州金泉总经理李宏庆的侄子，因此扬州金泉与李加峰的交易比照关联交易披露，报告期各期扬州金泉与李加峰结算金额分别为84.84万元、111.35万元、117.64万元和61.98万元。

好家伙，扬州金泉的高管也真行，连承包食堂这种苍蝇腿的肉，也不能便宜了外人呀！而且有一点细节，扬州金泉的国内员工人数，2019年底是846人、2021年末是707人，减少了很多；但是承包食堂的费用，却从2019年的84.84万元，增加到2021年的117.64万元，增加了40%左右，这两年里物价上涨有这么多吗？背后原因是啥，还用力场君明说吗？

关键是，总经理侄子承包食堂你就承包呗，您倒是好好做呀。但事实上，公开信息显示在2019 年 3 月 13 日，扬州市邗江区市场监督管理局对扬州金泉员工食堂购进的韭菜进行抽样检验，发现所检项目存在部分指标不符合相关标准，针对上述事项，邗江区市场监督管理局于 2019 年 5 月 16 日出具了行政处罚决定书（扬邗市监案 字（2019）39 号），对公司处以罚款 5000 元。

这真是让力场君大开眼界！总经理就连承包食堂这三瓜俩枣的利润都要揣在自家人兜里，还给员工买了不合格的韭菜，这是先把员工当韭菜，再把A股股民当韭菜的节奏呗！扬州金泉的这位总经理可真堪称是极品呀！

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