国内护肤市场龙头贝泰妮(300957.SZ)加速市场开拓，业绩更进一步。

1月26日，贝泰妮披露业绩预告，2021年公司预计实现归属净利润8.2亿至8.9亿元，同比提高50.87%至63.75%。

贝泰妮2021年3月登陆深交所创业板，成为A股“功能性护肤品第一股”。因拥有国内敏感肌第一品牌薇诺娜，贝泰妮刚上市市值即突破700亿，截至今年1月26日，公司市值达720亿元。

促销旺季带动线上高增

贝泰妮以“薇诺娜”品牌为核心，主攻敏感肌护肤赛道，是敏感肌护肤领域龙头企业，2021年其在国内皮肤学级护肤市场市占率达到21.3%。

根据业绩预告，2021年公司预计实现归属净利润8.2亿至8.9亿元，同比提高50.87%至63.75%。2018年至2020年，公司净利润增速均在30%以上，业绩持续增长。

贝泰妮表示，公司业绩增长的主要原因系本报告期内公司的产品和品牌知名度进一步提升，促进了市场开拓，销售规模和销售收入实现较快增长。

贝泰妮成功搭上电商高速增长的快车，线上销售渠道强劲。贝泰妮是唯一一个连续4年入围“天猫美容护肤类目前十”的中国品牌，其主品牌天猫旗舰店2021年四季度销售额增134%，持续保持增长，其中“双11”大促期间累计销售额超15亿元，同比增长65%。据悉，贝泰妮在天猫、京东、唯品会、抖音美妆自播、快手等板块分别排名第6、2、6、1、6。

与此同时，贝泰妮拓展产品矩阵，旗下薇诺娜推出新品牌baby，定位婴幼儿护肤，贝泰妮贵妇级抗衰品牌预计5月上市。贝泰妮表示，通过“聚焦主品牌、拓展子品牌”的品牌矩阵策略，逐步提升子品牌的品牌影响力和市场地位。

毛利率维持高位

贝泰妮表示，未来将进一步加强营销渠道的建设，加大品牌宣传与推广力度，全面提升产品品质，进一步开拓国内外市场。

财报显示，2017年至2020年，贝泰妮的销售费用占当期营业收入比例分别为41.09%、40.52%、43.39%、41.99%。

2021年前9个月，贝泰妮继续加大营销力度，销售费用同比增长46.83%至9.78亿元，主要是加大了品牌形象推广宣传费用、人员费用以及电商渠道费用的精准投放。

同期，公司研发费用为6848.15万元，同比增长44.48%，占营业收入比重为3.2%。2021年9月27日，贝泰妮公告在昆明设立了全资子公司云南云科特色植物提取实验室有限公司，聚焦于云南特色植物产业，深入研究开发功效性产品。

在渠道建设和品牌影响力提升下，贝泰妮毛利率持续处于高位，2020年贝泰妮毛利率为76.28%，2021年上半年其综合毛利率达81.96%。

值得一提的是，2021年6月份，刚登陆A股的贝泰妮就启动了赴港IPO计划，试图在A+H两地上市。虽然赴港IPO的计划在10月份终止，但就在公布终止当天，贝泰妮宣布拟在海南设立全资子公司海南贝泰妮私募基金管理有限公司，业务范围包括股权投资基金管理及创业投资基金管理服务。

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